Superintendencia de Pensiones
Cada trabajador afiliado que realiza aportes al sistema dominicano de pensiones, posee una cuenta de capitalización individual (CCI) propia; es decir, bajo su nombre, que aumenta por los aportes que realizan mes tras mes tanto el trabajador, como su empleador y, por el rendimiento de las inversiones que realizan las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) con el dinero acumulado. Cada vez que los aportes mensuales realizados al fondo de pensiones ingresan a este, se convierten en una “parte” del fondo que se llama “cuota”, por lo que cada trabajador posee una “participación” dentro del fondo de pensiones. Esta participación o cuota tiene un valor que se denomina “valor de la cuota”, que indica cuánto vale (en dinero) cada “parte” del fondo. Ese valor de la cuota varía diariamente, es decir, que aumenta o disminuye dependiendo de las inversiones del fondo, y las condiciones del mercado financiero.
Las AFP realizan estas inversiones en instrumentos financieros seguros y previamente aprobados por la
Comisión Clasificadora de Riesgos y Límites de Inversión (CCRyLI), procurando que sean los que generen, al
fondo de pensiones administrado, la
mayor rentabilidad posible. La
mayor parte de los
recursos se encuentran invertidos en instrumentos financieros que son ofrecidos y transados en el mercado de
valores, por lo que cada uno tiene un
precio al cual es vendido o adquirido. Este
precio depende, en gran medida, de la
tasa de
política monetaria dictada por el
Banco Central, por lo que algún
cambio en esta
tasa se refleja en los precios de los instrumentos financieros.
Desde finales de noviembre 2021, el
Banco Central ha ido aumentando esta
tasa, impactando en el
precio de los instrumentos que han sido adquiridos con los
recursos de los
fondos de pensiones. Adicionalmente, alrededor de un 24% del portafolio de los
fondos de pensiones se encuentra invertido en instrumentos financieros denominados en dólares y, debido a la apreciación de alrededor un 4.8% del
peso dominicano frente al dólar que hemos experimentado en los últimos meses, las inversiones son convertidas diariamente a pesos dominicanos por lo que su
valor en pesos, es
menor.
Visto lo anterior, actualmente, los precios de los instrumentos en los que se encuentran invertidos los
fondos de pensiones han bajado, resultando en un
valor menor de la
cartera de inversiones y una disminución en el
valor de la
cuota del
fondo.
En tal sentido, al
recibir el
estado de su
cuenta de
capitalización individual, los afiliados podrán ver que el
balance en pesos (RD$) de su CCI puede resultar
menor con
relación al
estado de
cuenta anterior. No obstante, es preciso destacar que las cuentas de
capitalización individual están expresadas en cuotas del
fondo, por lo que la cantidad de cuotas o
participación que cada afiliado tiene dentro del
fondo de pensiones no disminuye, a menos que exista una solicitud de
pensión o de traspaso hacia otra AFP. En tal sentido, la disminución del monto en su CCI no es una
pérdida real de
dinero, siendo esto una situación
usual propia de los mercados financieros y que será
temporal debido a que los precios volverán a normalizarse y el
valor cuota llegará a los niveles anteriores o se incrementará en
mayor proporción. Por otra
parte, es preciso destacar que, actualmente el rendimiento de las inversiones de los
recursos de los
fondos de pensiones representa aproximadamente un 50% del monto acumulado en las CCI,
producto de la
gestión del portafolio de inversión de los
fondos de pensiones realizadas por las AFP.
Finalmente, las AFP son entidades supervisadas de manera permanente y el
proceso de inversión de los
recursos es estrictamente regulado y vigilado diariamente por esta Superintendencia de Pensiones, procurando siempre actuar enfocados en mejorar las condiciones ofrecidas por nuestro
Sistema en
beneficio de los trabajadores dominicanos.
